與前幾年相比,進入2024年以來,國際液化天然氣(LNG)價格波動較為平緩。專家認(rèn)為,2025年全球LNG市場或步入供應(yīng)寬松格局。雖然美國LNG出口政策具有不確定性,但短期來看對市場供應(yīng)影響有限。
2025年或進入買方市場
“預(yù)計從2025年開始,全球LNG市場將逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場。”新加坡金鷹集團中國公司副總裁楊漢峰認(rèn)為,全球天然氣需求預(yù)計將在2040年后達到頂峰。展望未來,2040年后,全球LNG市場仍將持續(xù)增長。這主要得益于中國工業(yè)脫碳進程和其它亞洲國家需求的增強。全球LNG需求的增長預(yù)計將與新增供應(yīng)保持基本同步,新的LNG供應(yīng)將在2025年后陸續(xù)進入市場。
伍德麥肯茲預(yù)測,LNG船運市場已面臨供應(yīng)過剩的局面。過去幾年,國際天然氣價格飆升,導(dǎo)致LNG上游液化廠進入新一輪投資周期,目前約有1.5億噸/年的產(chǎn)能在建。預(yù)計到2030年,全球LNG供應(yīng)量將達到6.2億噸/年。
楊漢峰認(rèn)為,近年來,美國LNG出口變化重塑了全球天然氣市場格局。既有供應(yīng)量的增加,也有計價方式的多元化選擇。
自2016年底開始出口LNG后,到2023年,美國成為全球****的LNG出口國。這一轉(zhuǎn)變改變了全球油氣資源的競爭格局,給全球天然氣市場引入了亨利樞紐計價模式。
楊漢峰表示,美國作為市場的“后起之秀”,為了搶占更多市場份額,在短、中、長期LNG購銷合同條款上展現(xiàn)出極大的靈活性,以適應(yīng)各類買家需求,從而改變了全球LNG市場的游戲規(guī)則。
楊漢峰表示,近年來簽署的美國LNG長期協(xié)議大多采用離岸價合同。只要符合美國能源部出口許可要求,目的地靈活性條款基本可以允許LNG運抵全球任何地方。在2023年簽署的美國LNG長期協(xié)議中,太平洋市場和大西洋市場的份額基本平均分配。
“在未來很長一段時間內(nèi),美國LNG生產(chǎn)能力和出口數(shù)量都將保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢!睏顫h峰介紹,展望未來,隨著美國、加拿大以及墨西哥的LNG新項目陸續(xù)開始投產(chǎn),北美地區(qū)LNG出口能力將在2027年在目前產(chǎn)能基礎(chǔ)之上達到翻番,總生產(chǎn)能力將達到約1.8億噸。目前還有2.9億噸的新LNG項目正在籌劃中。
美國出口政策具有不確定性
但今年以來,美國LNG出口政策收緊,從長遠(yuǎn)來看,給全球LNG市場帶來不確定性。
2024年1月,拜登政府宣布暫停審批新的LNG設(shè)施與出口項目,同時下令調(diào)查LNG出口對美國能源成本、能源安全和環(huán)境的影響。這直接導(dǎo)致數(shù)個LNG項目的最終投資決策被無限期延遲。美國能源部今年4月否決了一些LNG項目的出口許可的延期申請。
美國能源信息署9月初發(fā)布的分析文章稱,如果目前在建的項目按計劃開始運營,到2028年北美LNG出口能力有望比目前增長一倍以上,即從2023年的114億立方英尺/日增至2028年的244億立方英尺/日。預(yù)計墨西哥和加拿大的開發(fā)商將投入使用其首批LNG出口終端,而美國的開發(fā)商將增加現(xiàn)有的LNG產(chǎn)能。得益于這3個國家目前正在建設(shè)的10個新項目,預(yù)計到2028年底,墨西哥的LNG出口能力將增加6億立方英尺/日,加拿大將增加25億立方英尺/日,美國將增加97億立方英尺/日。
美國目前有5個LNG出口項目正在建設(shè)中,包括Plaquemines(第一期和第二期)、Corpus Christi第三階段、Golden Pass、Rio Grande(第一期)和Port Arthur(第一期)。目前,加拿大西海岸不列顛哥倫比亞省正在建設(shè)3個LNG出口項目,包括LNG Canada、Woodfibre LNG和Cedar LNG,這些項目將由加拿大西部供應(yīng)天然氣。
楊漢峰表示,盡管目前全球LNG價格有所回落,投資進入新一輪上升期,整體上市場不確定性更為敏感。目前來看,美國LNG出口限制措施對全球LNG市場的暫時供應(yīng)影響有限。但是,長遠(yuǎn)來看,這可能導(dǎo)致未來全球市場部分短缺、價格波動加劇以及美國市場份額的下降。
【來源:上海證券報·中國證券網(wǎng)】